基本面因子之现金流与股息率因子

创建于 2025-07-22T11:57:25.599096+08:00 更新于 2025-07-22T12:47:28.036358+08:00

摘要

报告重点研究了基于现金流稳定性和股息率的多因子投资模型，构建了现金/营业利润波动率因子及高股息-现金稳定因子，两因子均表现出良好的市场选股能力，尤其是高股息-现金稳定因子自2016年以来表现显著，且在多个行业均有较强稳定性。该因子月度信息系数IC超过4%，剔除估值相关性后依然具有优异的风险调整收益表现，适用于A股市场的消费及制造类行业选股策略 [page::1][page::12][page::16][page::17]。

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