风格观点仍相对谨慎——风格轮动择时周报20260612
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摘要
本周报告基于历史会不断重演的逻辑，介绍通过DTW算法对风格轮动的历史状态进行相似性匹配，形成未来轮动信号，并将该信号并入基于赔率与胜率的配置框架，实现信号与回测结果的有机融合。样本外回溯显示成长价值轮动在2025年实现42.50%的超额收益，2026年至今8.19%；大小盘轮动在2025年实现14.87%的超额收益，2026年至今-1.09%。当前风格观点为大盘+价值，择时偏中性偏弱，且风格赔率数据表明价值与大盘具备相对优势，需警惕市场环境变化带来的回撤风险 [page::0][page::2][page::3]
