【中国银河固收】转债周报 | 宽基股指成分调整，转债影响几何？
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摘要
本报告聚焦转债市场周度表现与宽基股指成分调整对转债估值及交易行为的影响，揭示偏权市场在6/8-6/12间出现低开高走的行情特征，以及成分股调整对指数结构与转债交易量的连锁效应 [page::1][page::3]。在估值方面，转债平价中位数回落至近一年低位，区间分化明显，低平价品种承压更甚 [page::2]。提出延续哑铃型布局、逢调整低吸核心硬科技标的并适度增配金融、电力、化工等基本面扎实、估值回落到位品种的策略，以期在后续市场阶段实现更高的性价比与更稳健的盈利质量 [page::4]。同时，外部环境缓和与美股反弹有望提振偏权情绪，但强赎条款与正股波动风险仍需警惕，建议保持阶段性风险控制 [page::5]
