Lower spectrum of financial correlation matrices: a new perspective on market synchronization
创建于 更新于
摘要
本文研究金融相关矩阵谱下端的小特征值所包含的市场同步化信息，并基于Marchenko–Pastur分布构建下谱指标 m−，以刻画相关矩阵数值零度上升、有效维度下降及分散化机会收缩。实证结果显示，该指标能够在标普500行业组合、个股组合及日经指数中识别多次系统性压力事件，并在预测未来市场波动和极端损失方面优于仅依赖大特征值的上谱指标及CRF方法；指数加权还能兼顾理论稳定性与近期信息敏感度。[page::2][page::3][page::16][page::20][page::23][page::26]
