基于量价视角的行业拥挤度指标框架

创建于 2025-04-29T16:57:34.698468+08:00 更新于 2025-05-19T18:36:19.322822+08:00

摘要

本报告基于量价指标构建了三类行业拥挤度因子，详尽分析了价格乖离率、均线发散度、MIKE指标等多维度因子的表现与风险警示功能，实证显示高拥挤度行业通常风报比表现不佳，且拥挤度过低亦存在提前进场风险。结合动量因子构建复合因子后，回测期间（2016-2022）策略实现年化收益15.15%，较行业等权组合超额12.48%[page::0][page::3][page::20] 。

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