基于时间尺度度量的日内买卖压力
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摘要
本报告构建基于不同时间窗口的相对价格位置时间加权平均指标ARPP_1d_20d、ARPP_5d_20d和ARPP_20d_20d，创新地度量股票买卖压力在价格时间分布的影响，发现价格长期处于相对高位的股票未来收益显著较高，多个时间尺度因子均表现出稳定且显著的选股能力，且与传统基本面及常见技术因子相关性极低，回归剔除其他因子后依然具有显著的选股表现，显示其独立的投资价值和较强的多空对冲收益能力[page::0][page::4][page::5][page::11]。
