国盛量化 | 行业轮动：三个标尺与两个方案
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摘要
本报告系统阐述了行业轮动中的三个核心标尺：景气度、趋势和拥挤度，并基于此提出了两种量化轮动策略方案。方案一结合强趋势和低拥挤度信号，捕捉市场中理性资金流向，年化超额收益达11%以上。方案二结合高景气度和强趋势，融合拥挤度剔除交易过热行业，显著提升策略表现，年化超额收益达16%以上，且最大回撤降低。两方案针对不同风险偏好，展现了行业轮动核心指标的有效运用及实证效果 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]。
