银河海外算力行业双周报丨算力交付节奏推高云商Capex，上游溢价上修
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摘要
本期报告聚焦算力交付节奏提速对云厂Capex的带动，以及上游产能与定价的传导效应。通过对英特尔Q2业绩要点、AI与数据中心业务增速、以及NVIDIA- SK合作等事件的梳理，揭示云端基础设施需求持续拉动上游芯片与封装产能的溢价，并强调具备产能壁垒的厂商在周期中具备更强的定价能力与抗波动性。此轮景气恢复将推动上游价格与供给的结构性提升，投资需聚焦具备稳定产能与扩产能力的企业。 [page::0][page::1]
