重“稳”轻“赎”，配短博长——2026年银行二永债年度策略

创建于 2025-12-26T17:45:39.969181+08:00 更新于 2025-12-26T17:48:17.430069+08:00

摘要

本报告回顾了2025年银行次级债（尤其二级/永续债）发行与二级市场表现，指出久期波动对二永债影响或大于尾部信用问题，提出2026年应以“重稳轻赎、配短博长”为核心配置思路：关注负债端稳健性、优先布局1-3年区间的二级资本债与短期永续债，并警惕长端波动和交易难度上升的风险 [page::0].