北上资金行业轮动的范式转换—基于长短期限结合
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摘要
本报告聚焦北上资金在A股的行业轮动能力，分析了原双轮驱动因子失效的原因，提出并构建了持仓偏离度和主动调仓两个时序因子，形成长短期结合因子（LSTC），提升行业轮动的稳健性，年化收益率达13.38%，最大回撤8.51%。报告还探索了托管机构交易趋同度（协同效应）与机构间背离效应的行业轮动影响，为复杂市场环境下的因子构建提供新思路[page::0][page::2][page::6][page::9][page::12][page::13]。
