中金 | AI寻机系列：AI PCB迎创新扩产周期，设备及耗材卖铲人受益
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摘要
本报告聚焦AI服务器需求驱动的高端PCB创新扩产周期，分析PCB设备及耗材市场成长空间。预计自4Q24起PCB资本开支进入上升周期，设备环节以钻孔、电镀、曝光设备为核心，市场规模到2029年达108亿美元。同时，钻针量价齐升带来耗材增长新机遇。国产设备龙头受益于进口替代及技术壁垒突破，产业链整体迎来高景气拐点[page::0][page::1][page::6][page::12][page::13]。
