T显ab著le效_S应um、ma极ry端]收益扭曲决策权重和“草木皆兵”因子——多因子选股系列研究之八
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摘要
本报告基于显著理论结合反转效应和投资者心理，构造了“原始惊恐”因子并进一步改进为“草木皆兵”因子，通过引入波动率加剧、个人投资者交易比与注意力衰减等权重，显著提升选股效果。“草木皆兵”因子在沪深300、中证500、中证1000等多样本空间均表现优异，多空组合年化收益率最高达32.50%，且在剔除了主流风格因子影响后依然表现突出，具有稳定且强劲的增量alpha能力，适合应用于量化选股策略中 [page::0][page::3][page::6][page::10][page::12][page::13][page::14][page::15]
