Universality and Heterogeneity of Stylized Facts in Cryptocurrency and Equity Markets
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摘要
本文基于2020—2025年一分钟数据，比较BTC、ETH、XRP与标普500期货的重尾分布、DFA/MF-DFA多重分形特征及复杂性结构。研究发现，四类资产在重尾、收益近似随机游走、波动聚集和多重分形等宏观统计事实方面高度趋同，但CECP与有向HVG揭示出显著的动态异质性：加密货币在普通波动阶段更接近局部随机，而在高可见度极端事件附近呈现更强的时间方向不对称，且该不对称主要由波动幅度和上涨序列驱动，下跌侧则具有资产差异。[page::0][page::1][page::6][page::9][page::10][page::11]
