国盛量化 | 转债处于低配置价值区间——八月可转债量化月报
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摘要
本报告系统分析了2025年8月中证可转债市场的估值水平及配置价值，指出当前转债处于高估值区间，长期配置价值较低。偏股转债在此阶段风险更大，建议绝对收益投资者适当降低其仓位。报告还提出基于转债估值与股债组合的轮动策略，强调低估值时超配转债、反之超配股债组合，能够获得稳定超额收益。此外，报告详细追踪多种量化策略（低估值策略、低估值+强动量、低估值+高换手、平衡偏债增强等）及其最新选券结果，相关策略均表现出良好稳健的绝对收益和超额收益能力，验证了定价模型与因子构建的有效性[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11]
