Randomized Control in Performance Analysis and Empirical Asset Pricing
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摘要
本文探讨了随机化控制技术在经验资产定价与绩效评估中的应用，提出基于几何随机游走的马尔可夫链蒙特卡洛方法来生成符合投资者约束的随机组合，从而在强约束环境下分析规模、价值、质量与动量因子的风险与收益表现关系。实证部分通过MSCI多因子指数的投资指南检验了因子溢价的存在，揭示了传统随机组合用作绩效假设检验的缺陷及其在描述性分析中的价值，展示了随机组合在实务中灵活分析因子特征对收益的影响的潜力[page::0][page::1][page::9][page::12][page::39][page::46]
