低利率预期变化之时：溯因寻锚，换挡启程

创建于 2025-10-31T18:43:50.232706+08:00 更新于 2025-10-31T18:47:52.835718+08:00

摘要

本报告分析在财政推动和货币配合的宏观背景下，债券市场利率预期发生收敛，债市定价逻辑和微观基础转变，风险资产与债市比价压力上升。展望2026年债市震荡格局及信用债波动上升，建议关注类固收多元资产及债券ETF轮动策略，警惕基本面及资金利率风险影响[page::0][page::1]。