Navigating the Sea of Volatility —2026 Commodity Indices and Financial Engineering Mid-Year Outlook
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摘要
本报告回顾2026年上半年大宗商品市场与量化投资框架，揭示“波动性上升、趋势下降”的市场态势及CTA因子在QIS中的应用走向；并介绍2025年末至2026年上半年推出的Eurex Systematic QIS Futures及其对后续策略配置的影响，指出CSI商品期货指数在上半年仅小幅上涨，但波动性显著上升，QIS因子中库存/基差与偏态、盈利性因子领先，趋势因子表现落后，提出指数增强方案以CTA因子组合叠加到CSI指数之上。下半年展望显示指数将维持较宽区间震荡，CTA分散化与波动性中心上移将持续，同时强调期权扩容对波动性与策略配置的潜在影响及尾部风险防控的重要性。风险披露强调市场Conditions可能变化，历史数据不保证未来结果。 [page::0][page::1][page::2]
