银行行业：财政持续发力，社融同比多增-7月社融金融数据点评

创建于 2025-08-21T22:27:30.101266+08:00 更新于 2025-08-21T23:46:23.659181+08:00

摘要

2025年7月社融同比增长9%，主要受政府债券净融资和财政支出持续推动，体现财政对实体经济的支持力度加大。信贷需求进入淡季，企业和居民短中长期贷款减少，主要因金融机构清理虚增贷款和实体现金流改善。贷款利率保持稳定，银行息差下行压力缓解。预计政府债发行高峰将稳定社融水平，银行板块具备配置价值，风险主要来自经济复苏不及预期及政策力度变化[page::0][page::1]。

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