Adaptive Optimal Market Making Strategies with Inventory Liquidation Cost
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摘要
本报告提出一种离散时间的高频市场做市最优策略模型，采用随机线性需求函数及一般价格动态，无需布朗运动或鞅假设，实现对未平仓库存的终端清算成本的动态控制。策略能够在线自适应市场订单流的变化，基于纳斯达克MSFT限价单簿实证校准，显著优于非自适应策略，提升收益和库存管理效果。[page::0][page::3][page::27][page::34][page::39]
