海通金工 | 主动vs被动投资探析之美国篇
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摘要
本报告基于1994-2023年美股市场数据，分析主动型与被动型基金的收益差异及表现趋势。主动管理型基金实现超额收益的难度逐渐加大，尤其近十年内多为负超额收益；被动基金规模快速扩大且表现更加稳定，基本跟踪指数。SmartBeta产品展现出较强的投资价值，尤其是成长型SmartBeta基金，表现优于主动管理成长类基金。未来市场若出现宽基指数上涨趋势变化或个股集中度分化，则可能利于主动投资发挥优势。[page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8]
