【山证煤炭】煤炭月度供需数据点评:供应端改善 静待需求恢复

创建于 2025-06-05T09:36:51.636643+08:00 更新于 2025-06-05T09:47:17.552936+08:00

摘要

2025年前4个月煤炭供给增速边际放缓，需求端表现分化，非电需求受基建支持强于电力，进口煤连续2个月负增长。煤炭价格整体承压，动力煤和焦煤价格中枢有所下降，炼焦煤与动力煤比价接近底部。投资建议聚焦业绩支撑且估值被低估的煤炭上市公司，关注弹性和稳定高股息品种 [page::0][page::1][page::2][page::8][page::9]

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