中金 | 油气化工：霍尔木兹局势对中国油气化工影响解析
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摘要
本报告评估霍尔木兹海峡局势对油气与化工产业链的冲击：在多种封锁/停产情景下，中长期远期油价中枢可能从当前约70美元/桶上移至75/80/85美元/桶区间，推动油气资产重估并提升上游公司盈利弹性；同时卡塔尔LNG及副产氦气供应受扰将使JKM和氦价短期冲高并存在持续性上行风险；海外尿素、磷肥供给收缩叠加天然气/硫磺涨价将提升相关国内出口企业的盈利机会；油煤价差扩大利好煤化工及电石法PVC等替代路线企业的利润修复。[page::0][page::2][page::3]
