【山证军工】航宇科技（688239.SH）2025年中报点评：在手订单持续增长，加速突破新兴领域
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摘要
航宇科技2025年上半年营收略有下滑，归母净利润下降，负债和存货显著增加，但公司在手订单总额稳步增长至约59.68亿元，长期供货协议充足。公司持续深耕航空航天领域，加速向燃气轮机、核电及半导体设备关键零部件等新兴领域拓展，实现多元增长驱动。预计2025-2027年EPS稳步提升，维持“增持-A”评级，风险主要包括下游需求及原材料价格波动等因素 [page::0][page::1][page::2].
