国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20260724）市场将保持盘整休整格局
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摘要
本报告围绕量化择时与拥挤度预警展开，核心结论是下周市场在外部变量多空博弈与内部资金偏紧的博弈下，具备盘整休整的概率较大，除非微观资金面出现明显企稳，指数反弹的上行动能将受限 [page::0]。流动性冲击指标周五为-0.82，优于前一周但仍低于长期均值区域，揭示流动性处于相对低位态势但较近一年水平稍强 [page::0]；PUT-CALL比率降至0.77，市场对短期走向的乐观情绪上升 [page::0]；全市场换手率分位点处于 histor 低位附近，交易活跃度有所下滑，提示情绪与活跃度需等待改善 [page::0]。行业拥挤度方面，电子、建筑材料、综合、通信和有色金属等板块偏高，石油石化和交通运输的拥挤度上升显著，提示短期轮动机会可能受限 [page::0]。风险提示包括市场系统性风险、海外市场波动及模型设定风险 [page::0]。
