国泰海通｜策略：周期资源品价格上涨，科技硬件景气延续

创建于 2025-12-31T16:48:27.958457+08:00 更新于 2025-12-31T16:57:25.031506+08:00

摘要

本报告指出中观景气分化：受供给受限驱动，化工、有色等周期资源品价格显著上涨；AI驱动下电子硬件景气延续、存储和PCB出口表现强劲；服务消费（旅游）边际回升但内需复苏仍不确定，提出关注资源与电子两条主线的配置机会与政策/地缘风险。[page::0]