【华西大类资产】外扰再起，短期延续震荡 经济分析与资产展望0706-0712
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摘要
本报告聚焦外部扰动对全球与国内大类资产的冲击，回顾本周全球市场分化与波动态势，指出人民币延续升值趋势、债市窄幅波动、能源与AI相关需求成为关键驱动。国内方面，A股在外部波动中缩量调整，资金偏好低估值与防御板块，港股因AI与估值修复受益。结合政策动向（南向通、氦气出口管理）与房地产成交表现，提出中短期资产配置建议与风险提示，强调资源与硬件赛道的业绩兑现与情绪波动的双重作用 [page::0][page::1]
