ESG投资 从罪恶股到Smart Beta
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摘要
本报告基于MSCI ESG评分对2007-2017年全球股票市场数据进行研究，分析ESG筛选对被动投资和Smart Beta投资组合的影响。研究发现，ESG排除法显著提升投资组合ESG得分，且不降低或轻微提高风险调整收益表现。ESG筛选导致投资组合存在区域和行业偏倚，欧洲和科技股超配，能源和金融股低配；且加剧了对规模（大型股）和质量因子的暴露。在Smart Beta策略中，ESG筛选普遍提升夏普比率，改善风险收益特征，且目标因子暴露虽有减少但未逆转策略本质。整体结论是，ESG整合可以在不损害绩效的前提下提升投资组合的社会责任表现，为投资者提供了有效的策略优化路径 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17][page::18][page::19]
