消费行业基本面量化——择时与选股
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摘要
本报告针对消费行业的重要盈利指标ROE和净利润增速进行量化分析，构建了家电和食品饮料行业的估值中枢模型及对应的择时和选股模型。实证表明，ROE决定行业绝对及相对收益率和估值中枢，净利润增速领先行业估值走势0.5至1年。家电行业以PEG模型为核心，食品饮料采用估值与盈利分步预判法。策略回测显示择时策略提升收益率，ROE选股在两大行业实现约10%年化超额收益，且估值指标与未来业绩表现高度相关，指示当前均处于低配区间 [page::0][page::3][page::6][page::8][page::14][page::15][page::19]。
