小市值、量价因子持续修复，“球队硬币”因子今年以来多空收益达到 25.1%
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摘要
本报告系统梳理了中国股市主要指数的估值水平及股债收益差的均值回归机会，聚焦量价因子体系中的11个高频衍生因子，采用低频化平滑处理后在月度频率上展现出强劲的选股能力。其中“球队硬币”因子今年以来多空组合收益率达25.1%，综合量价因子组合表现更优，近年回报持续领先市场基准。战略上，创业板相较沪深300仍处估值低位具备配置价值，多因子增强组合今年以来均实现了正超额收益，整体显示量价因子及增强策略持续有效。[page::0][page::3][page::9][page::10][page::12]
