CTA 策略系列报告之十一：短期供需数据能否用于原油择时?
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摘要
本报告以WTI现货价格为标的，利用美国EIA公布的短期供需数据构建单因子及多因子CTA策略。通过三分位点法生成单因子信号，结合等权加总法组成多因子策略，回测结果显示多因子多空策略具有超过30%的年化收益率和1以上的收益风险比。策略在2015年因全球原油供给结构性变动表现不佳，2020年疫情期间波动显著但随后恢复。报告强调短期供需数据对原油价格具有一定预测力，但在重大外生冲击时存在模型失效风险[page::0][page::6][page::8][page::11][page::12][page::13][page::16].
