宏观因子指数回顾、改进与应用
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摘要
本文回顾并改进华泰金工宏观因子指数体系，优化增长、通胀、信用、货币四大因子构建，提高指数平滑性和领先性。融合因子动量法与相位判断法提升宏观观点预测鲁棒性。基于宏观因子构建投资时钟策略，回测显示2010年至2022年年化收益8.67%，夏普比率1.87，最大回撤-6.95%，实现全年正收益。策略通过风险预算模型动态调整细分资产仓位，实现对大类资产有效配置，显著超越增强后的基准组合。具体改进对策略表现贡献明显，策略调仓反应偏左侧，显著降低主要资产波段回撤 [page::0][page::2][page::10][page::19][page::22][page::23][page::24].
