【银河晨报】6.11丨宏观：生产端涨价有所扩散——5月物价数据解读
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摘要
本期晨报聚焦5月物价数据及宏观脉络，梳理CPI与PPI的阶段性走向、分项价格及传导路径，对生产端成本推动下的通胀态势进行了前瞻分析，并给出包括电新、计算机、传媒互联网、社服等行业的中期策略要点及阿里巴巴等标的的估值与风险提示。报告指出，5月CPI同比与环比的变化、PPI的上行态势，以及剪刀差格局将延续，中短期需关注能源与原材料价格波动、下游需求修复节奏，以及企业向下游转嫁成本的能力。同时，AI与Token化带来的结构性变化正在影响估值与投资逻辑，SOTP/分部估值等方法将成为核心框架之一，相关行业龙头具备转型和估值提升的潜在空间。 [page::0][page::1][page::2][page::5]
