基于“Beta – Leverage spread”的周期行业套利策略
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摘要
本报告提出基于“Beta-Leverage spread”的周期行业套利策略，通过比较上市公司杠杆率与历史Beta排序差，捕捉Beta向杠杆水平收敛趋势，实现组合套利。策略以周期行业股票池为标的，历史回测显示年化收益率达15.6%，夏普比率达到0.92，表现优于基准指数。策略在中下游行业效果显著，上游行业由于高杠杆常态表现一般。报告在理论与实证方面均系统分析杠杆对Beta及股价的影响机制，为量化选股提供新思路 [page::1][page::7][page::15][page::21]。
