特朗普 大重置 ：债务化解、脱虚向实、美元贬值

创建于 2025-06-23T14:11:32.000696+08:00 更新于 2025-06-23T16:29:49.869802+08:00

摘要

本报告提出特朗普“ 大重置 ”框架，分析其面临的贫富分化和政府债务压力，预测美元贬值、金融资本流动再平衡以及通胀压力将主导未来宏观经济格局。脱虚向实和再工业化过程伴随通胀韧性和利率中枢上移，预示美元体系将面临挑战，金融抑制或重启QE以压低利率。资产配置上，将看好实物资产超级周期、欧洲和新兴市场资产，预期美股估值下行、风格转换，外资流入将趋缓或转向非美市场。[page::0][page::10][page::14]

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