量化专题报告：一文搞懂港股A股差异：从市场特征到风险模型
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摘要
本报告系统梳理港股与A股的交易制度、市场结构、投资者构成、流动性、波动性及估值差异，详细分析港股财务报告的灵活多样性及跨会计准则差异。基于Barra风险因子模型，构建涵盖风格及行业因子的港股通及全市场风险模型，揭示关键因子收益表现及解释度，为跨境投资提供风险管理框架。同时深入探讨港股仙股泛滥原因及量化筛选方法，港股通标的行业市值集中度高，南下资金活跃度持续提升，标的市值占比达88%，交易额占比升至35%[page::0][page::1][page::8][page::19][page::22][page::25]。
