单因子组合优化在指数增强策略中的应用——量化选股系列报告之一
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摘要
本报告系统探讨了在指数增强策略中应用单因子组合优化的技术路径与实证效果。通过引入风险暴露约束，优化单因子投资组合权重，实现对因子有效性的更精确评价。研究发现，情绪类因子受约束影响显著且表现不稳，基本面因子（盈利、成长、估值）在多种约束下表现稳定。基于组合优化结果的因子权重调整，显著改进了传统ICIR加权模型，特别在2017年后能有效降低失效因子权重，提升指数增强策略的风险调整收益表现 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::18][page::22][page::25]。
