价值股与成长股的久期 差异没有想象的那么大
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摘要
本文基于GMO文献，系统分析了价值股与成长股的久期及其对利率变化的敏感度，揭示了两者久期差异远小于通常预期。研究指出价值股因高收入和较低成长表现出略短久期，成长股则略长，但差异轻微且被市场噪音掩盖。再平衡效应被强调为影响两种风格收益的重要因素，且当前价值股折价显著，未来有望持续跑赢市场，独立于利率走势的变化。论文结合多幅标普500分组回报构成图表，有效支撑结论 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6].
