ESG 与社会责任投资系列研究（二）——ESG 评级在因子组合构建中的应用
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摘要
本报告基于Wind数据库中商融绿道ESG综合评级与社投盟社会价值评级，研究两类评级与股票组合收益的关系及其在Smart Beta因子组合中的应用。结果显示，ESG评级与组合收益正相关，且收益差异不能被传统因子解释。文章对因子筛选、因子打分和因子加权三种引入ESG评级方法进行了比较，发现加入ESG打分提升了组合收益和风险调整后表现，构建了含ESG因子的BM+ROA组合，实现年化超额收益10.6%，信息比超过2，具有显著投资参考价值 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::10][page::11]
