风险预测、纯因子组合及基于收益的风格分析
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摘要
本报告基于Barra多因子风险模型，针对全A股股票池，系统构建风险矩阵的预测方法，包含Newey West调整、特征值调整、波动率偏误调整及特异风险的多重校正；介绍了纯因子组合的两种构建方法——完全法与优化法，并展示纯因子组合在多因子选股中的应用及表现；同时提出基于收益的风险和绩效归因方法，可在无截面持仓数据时，通过基金净值时间序列逆推投资组合的平均风险暴露，从而辅助风格分析和风险管理[pidx::0][pidx::2][pidx::3][pidx::9][pidx::11][pidx::12][pidx::13][pidx::14]。
