【山证医药】医药行业2026年投资策略：多层次支付体系持续完善，中国创新初现锋芒

创建于 2026-03-20T08:46:33.828132+08:00 更新于 2026-03-22T01:42:23.533110+08:00

摘要

本报告认为：多层次医保+商保支付框架正在成型，将显著改善创新药/器械的商业化路径并催化出海与CXO需求回升；国内仿制药进入“高质量竞争”与器械国产化加速，重点关注创新药、CXO、AI医疗、脑机接口与高端器械等细分赛道，板块估值处于历史中位并具备配置价值 [page::0][page::8]