选股因子系列研究（九十八）——不同市场环境下的因子表现与配臵分析
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摘要
本报告基于2009年以来数据，系统分析了不同宏观经济、利率走势及市场特征下，常见选股因子的表现差异。构建了复合情景打分模型，结合经济增长、中美利差、大盘小盘与价值成长风格四个指标，指导动态调整因子权重及组合配臵策略，实现指数增强效果显著提升。情景得分高时，动量型基本面因子表现优异，低时价量反转类因子及防御性组合优势明显，动态因子权重调整显著提升多因子模型IC及超额收益。[page::0][page::4][page::8][page::12][page::13][page::14][page::16]
