市场风格及策略研究：价值差与市场系统风险
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摘要
本报告基于沪深300、沪深500、沪深800等指数，深入分析A股市场的价值-成长与高低beta风格轮动，提出以价值差为核心的价值-成长轮动预测因子，结合低beta策略，构建双维度风格投资框架。报告证明低beta风格不仅风险更低且收益更优，且与价值-成长策略相关性较低，适合组合使用形成稳健的风格轮动策略，实证回测显示年化收益约9.1%，最大回撤低于14%，适用于FOF投资、选股池构建及基金产品设计，具有广泛应用前景。[page::0][page::4][page::6][page::8][page::13]
