中金：美联储降息周期中的经济与市场前景

创建于 2025-10-10T07:59:45.197830+08:00 更新于 2025-10-10T08:08:10.409077+08:00

摘要

本报告分析美联储2024年9月启动的降息周期，预判其可能经历“快-慢-快”三阶段宽松路径，反映未来经济或从滞胀向过热转变。基于历史降息周期与经济指标拐点序列，提出通过追踪核心指标顺序预测增长上行时点。结合流动性环境、政策变动及宏观变量，报告从全球资产表现、估值比较和市场风险角度给出资产配置建议，强调在中美流动性共振窗口期内超配A股、港股与黄金，标配债券与美股，并提示警惕流动性转紧可能引发的波动风险 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]

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