资产配置与因子配置：能否建立统一的框架？“学海拾珠”系列之九十一
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摘要
本报告提出一种统一的因子-大类资产配置框架，将因子配置与资产收益预测整合，通过七步骤实现因子暴露、因子收益预测与资产配置的系统衔接。实证案例采用10个资产类别，结合宏观经济因子和风格因子，分离战略与战术性机会，同时允许主观观点混入因子收益估计，实现多资产类别一致的预期收益生成，进而辅助构建风险调整最优的投资组合，提升资产配置的灵活性和有效性[page::0][page::3][page::5][page::14]。
