Toward Black–Scholes for Prediction Markets: A Unified Kernel and Market-Maker’s Handbook
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摘要
本报告提出面向事件驱动预测市场的统一定价核——基于带风险中性漂移的logit跳跃扩散模型，并构建了相应的校准流程，能够分离信念波动率与跳跃风险，构建类似期权隐含波动率的可交易风险因子。通过针对Polymarket数据的实证与模拟实验验证，该模型在短期方差预测和风险中性校准方面优于传统扩散模型，支持构建信念方差、相关性及路径衍生品，为事件市场做市商报价及对冲提供标准化手册[page::0][page::16][page::19]。
