国泰海通｜金工：量化择时和拥挤度预警周报（20260703）——市场或继续维持结构性上涨
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摘要
本报告基于量化择时与拥挤度监测，判断下周市场有望在外部流动性趋稳与内部资金分化的共同作用下继续维持结构性上涨。[page::1] 核心观测包括沪深300流动性冲击指标-0.67、PUT-CALL比率回落至0.75、换手率区间分布等数据，支持阶段性上涨逻辑与市场音量的活跃性变化趋势。[page::1] 同时，小市值拥挤度处于低位（-0.47），估值与盈利相关拥挤度呈现分化态势，提示结构性机会仍在，但需关注行业轮动和风险点。[page::1] 市场回顾显示上周主要指数分化，当前全市场PE（TTM）23.7倍，处于2005年以来82.6%分位点，指向宏观与资金面环境对估值水平的支撑作用仍在延续。[page::1]
