A 股分层效应的普适规律与底层逻辑

创建于 2025-07-21T19:07:49.688006+08:00 更新于 2025-07-21T20:22:46.572118+08:00

摘要

本报告提出以股价振幅作为因子有效性分域标准，发现价量类因子有效性随振幅单调增强，基本面因子呈U型变化，建立双因素模型解释底层逻辑。沪深300中实行分层组合策略（低中振幅组用基本面因子，高振幅组用价量因子），有效提升收益风险比并降低回撤，且分层效应稳定且非行业所致。分层框架亦可转化为新因子以实现因子融合 [page::0][page::3][page::5][page::6][page::10][page::12][page::14]

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