【固定收益】国债周报：30-10Y期限利差还会走陡吗？

创建于 2026-01-25T22:03:18.157224+08:00 更新于 2026-01-25T22:18:03.126004+08:00

摘要

报告回顾了自2023年以来30-10Y期限利差的结构性变化，指出自2025年中起利差走阔主要由政策预期与风险偏好推动，交易型资金降久期、配置型机构承接不足及套息交易共同作用导致超长期相对走弱；当前30-10Y已升至均值两倍标准差以上，短期存在均值回归可能，但中期需关注政策与通胀预期及银行ΔEVE等指标变化对利差的影响 [page::0]

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