六因子行业配置框架
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摘要
本报告基于六因子行业配置模型对80个二级行业进行系统分析，综合景气、性价比、情绪、风格、舆情和持仓六大维度，搭建量化+主观判断的行业配置框架。回测自2017年至今，模型超配前5行业累计超额收益率达282%，年化约22%。报告同时分析了基金持仓风格、持仓集中度与大小盘周期关系及其对超额收益的影响，指出重仓行业仅大幅加仓才能获得显著超额收益，二季度为基金加仓主力期，行业主线多形成于3-6月，强调持仓谨慎与月度配置策略 [page::2][page::5][page::12][page::26][page::27]
