【银河有色华立】行业周报丨美联储降息预期再升温，矿冶博弈刺激铜价上涨

创建于 2025-12-03T08:06:24.031712+08:00 更新于 2025-12-03T08:18:39.082278+08:00

摘要

本周有色金属板块在美联储降息预期再度升温与矿冶博弈的双重影响下呈现分化：黄金白银因流动性边际宽松回升，铜价受全球矿山供应扰动与冶炼端减产预期推动上涨；Codelco对2026年升水大幅提高以及中国铜原料联合谈判决定降低矿铜产能负荷10%以上，均强化了铜的供给紧张预期并构成价格上行主线，然而仍需警惕宏观、降息进度与贸易政策等外生风险 [page::0].

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